美国企业研究所言美联储的加息已在损害经济

虽然我们晓得货币政策需要很长时间才气对经济产生全面影响，但美联储的加息已经在国表里形成了相当大的经济损害和金融市场压力。

我们只能希望，当美联储本周开会时，它将起头放慢其异常敏捷的货币政策收紧程序。若是没有，我们将不能不为一场没必要要的痛苦衰退做好筹办。

去年，当通胀势头加强时，美联储不断在标的目的盘上打瞌睡。本年，美联储以自上世纪80年代以来从未见过的体例给货币政策猛踩刹车。

美联储不只异乎寻常的持续3次加息75个基点，还起头每月从市场中抽走950亿美圆的活动性，办法是在债券到期时不合错误其持有的债券停止展期。那给股票和债券市场带来了庞大的下行压力。

更令人不安的是，越来越多的迹象表白，房地产行业正在呈现严峻衰退。与美联储加息亲近相关的抵押贷款利率已超越7%，是一年前的两倍多。

做为对抵押贷款利率飙升的反响，住房变得越来越难以承担，抵押贷款申请也大幅下降。与此同时，建筑商自信心跌至新低，新屋开工数量大幅削减，美国约50个城市的房价起头下跌。

房地产市场的低迷，再加上高通胀和高利率削弱了消费者自信心，招致本年整体经济现实上陷入停滞，虽然第三季度经济呈现了暖和反弹。

那种停滞招致了就业时机的突然削减，若是明年经济进入衰退，就业时机可能会进一步削减。就业市场降温是美联储想要的，因为那将削减需求，从而降低通胀，但代价可能是呈现没必要要的高赋闲率。

激进地收紧货币政策收紧形成另一个令人不安的后果是家庭金融财产的大幅缩水。自本年岁首年月以来，尺度普尔500指数下跌了约20%，债券价格下跌了15%，比特币贬值了约60%。我们看到房价明显下跌似乎只是时间问题。

美联储强硬的政策立场是在世界经济陷入严峻窘境的布景下呈现的，同时也遭到高通胀的困扰。因为俄罗斯割断了对欧洲的天然气供给，欧洲似乎正处于严峻衰退的边沿。固然供给已经根本恢复，但冰冷的冬季可能会带来更多的能源欠缺。

包罗斯里兰卡和赞比亚在内的新兴市场经济体已呈现债务违约，而因为美国的高利率鼓舞本钱从那些国度回流，许多其他新兴市场经济体目前正接近违约。

自本年岁首年月以来，跟着美国利率的上升，美圆已经飙升了约15%。虽然美圆走强可能会降低美国的进口成本，从而缓解美国的通胀压力，但那是世界经济最不需要的，因为美圆进一步升值将增加欧洲的进口成本，从而加剧欧洲的通胀问题。

新兴市场经济体最不需要的就是美国利率的进一步上升，那可能会增加那些国度的债务承担，从而招致更多国度呈现违约。美国人最不需要的就是一个十分疲软的世界经济，那会侵扰本已懦弱的金融市场。

在本周美联储政策会议召开之前，多名美联储理事已暗示，有需要就将来的加息程序停止认实讨论。我们只能希望美联储借此时机发出信号，表白它正方案放慢加息的程序。不然，我们就应该做好国表里经济硬着陆的筹办。