Wx2238 2022-11-03 166 0
多年以来，“FAANG”所代表的那些大型科技巨头都是很好的投资对象。然而，比来一个残酷的季度表白，那些公司战无不堪的时代已经完毕了。
“FAANG”是Facebook、亚马逊(AMZN.US)、苹果(AAPL.US)、奈飞(NFLX.US)和谷歌(GOOG.US)那五家科技巨头的简称。智通财经APP察看到，在过去多年里，虽然估值很高，但许多投资者认为那些股票是平安的投资标的，因为那些科技巨头配合占据了从零售、娱乐到智妙手机那些经济增长的大部门范畴，同时拥有强大的资产欠债表和庞大的规模来抵御合作敌手。
现在，虽然那五只股票仍占标普500指数市值的13%以上，但属于它们的时代似乎已经永久完毕了。
当一只大盘股股价跳水时，就像Meta Platforms(META.US)在10月27日大跌近25%那样，投资者凡是会被催促要从久远来看它的表示。不外，那种建议已经没什么用了。若是投资者在五年前买入其时还被成为Facebook的那只股票的话，回报率将是-49%，而同期内标普500指数则上涨了45%。在疫情让社交媒体成为一项重要手艺的情况下，Meta如今不只抹去了疫情带来的盈利，还跌回了2015年的程度。
其他几家巨头的日子也欠好过。在过去12个月里，Meta跌去了72%，亚马逊、奈飞和谷歌的跌幅也在40%到60%之间，只要苹果屹立不倒。科技投资公司Loup Ventures开创人Gene Munster暗示：“投资者正在履历一场对增长的自信心危机。大型科技公司的投资者正在承受一种概念，即经济放缓可能会持续多年。”
投资者对Meta的担忧已经持续了几个月。本年2月，在公布Facebook日活泼用户数量下滑后，该公司遭遇了美股史上最严峻的单日市值下跌，市值蒸发了超越2510亿美圆。
Meta在10月27日狂跌的催化剂则是另一份蹩脚的财报。第三季度财报显示，该公司营收同比下降4%至277.1亿美圆，净利润更是间接腰斩至43.95亿美圆，意味着公司利润持续第四个季度下降，为2012年四时度以来初次。除了蹩脚的财政数据之外，该公司还在财报中暗示，将继续加快对元宇宙的投资程序，2023年本钱收入进一步扩大至340亿至390亿美圆，高于本年的300亿至340亿美圆。在经济前景欠安的情况下，Meta的收入远高于投资者预期或认为适宜的程度是其股价狂跌的重要原因。
虽然Meta首席施行官扎克伯格试图抚慰愤慨的股东们，但股东们传递的信息不断很明白：他们不想把赌注押鄙人一个可能需要数年时间才气获得回报的严重项目上，他们希望公司的核心社交媒体品牌有更好的表示。
Meta股东们的做法契合常识，但其实不老是适用于大型科技公司。跟着增长似乎见顶，那些做为赢家的大型科技公司往往会从一个营业转向另一个营业。奈飞从邮寄DVD做到流媒体巨头，亚马逊从图书商做到综合零售以及云计算巨头。就连Facebook最后也只是大学生主页网站，现在则成为了涵盖动静、照片、视频的挪动社交媒体巨头。
Front Barnett Associates首席投资官Marshall Front暗示：“Facebook证了然本身是一家自力更生并获得一切的胜利公司。”“但问题是，他们还能如许做吗?有良多人持思疑立场。”
对Meta的量疑部门源于该公司在元宇宙方面的投契性。与此同时，Meta的核心营业正在放缓。从2013年到2021年，Meta的年营收均匀增长约42%，而按照阐发师预测，该公司本年的营收将下降1%。来自TikTok的剧烈合作、以及对可能到来的经济衰退招致告白商进一步削减收入的担忧，给包罗Meta在内的社交媒体公司们带来了压力。
跟着美联储维持强硬立场以试图控造居高不下的通胀，利率的飙升加剧了投资者自信心的丧失。利率上升对科技公司的影响尤其大，因为许多科技公司的估值都是基于将来几年的预期利润，而跟着利率的上升，那些将来利润的现值会变得越来越低。此外，较高的利率也会使科技公司的融资愈加高贵。当利率较高时，投资者可能不肯意花那么多钱去押注不那么确定、且离他们更遥远的利润。
当然，那不是科技巨头的股价第一次遭受严重冲击。在2020年疫情初期，科技巨头的股价跟从市场一同狂跌，但随后反弹至新高，因为他们受益于居家期间消费者行为的改动。美联储前次在2018岁尾加息时，因为人们对潜在衰退的担忧，美股也遭到了冲击，但几个月内就反弹。
当下那轮抛售已经持续了11个月，且几乎没有迹象表白已经接近尾声。通胀仍然很严峻，美联储已经表示，在遏造通胀获得更多停顿之前不会放松。Meta当前的估值较低，市盈率为9倍，远不及该公司刚上市几年里达50倍的预期市盈率。
在宏不雅经济形势其实不明朗的情况下，投资者连结隆重。投资研究机构Third Bridge的全球手艺部分主管Scott Kessler在谈到Meta时暗示：“投资者量疑该公司转向元宇宙的决定能否障碍了其将更多资金投入其他增长范畴。Meta做出了庞大的许诺，但也许太多、也太快了。”
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