投资者涌入现金速度为疫情初期来最快

因为美联储仍然立场鹰派，现金再度为王。美银战略师Michael Hartnett在10月非农就业陈述后暗示，美联储不会在通胀居高不下且赋闲率处于低位的情况下，就改变货币政策立场；此外要存眷下周二美国中期选举对市场的影响。

现金为王的时候又到了。因为美联储仍然立场鹰派，投资者们渐渐涌入现金避险，为新冠疫情发作以来之最。

美国银行援引EPFR全球数据的一份陈述指出，截至11月2日当周，有621亿美圆的资金涌入现金类资产。从10月初的四时度起头，累计有1940亿美圆的资金涌入现金，那是自2020年二季度以来的最快现金流入。

近日媒体称，海外央行们也似乎正在为美圆争夺战做筹办。比来几周，他们正将持有的美国国债从美联储托管账户直达换成现金，并转入隔夜美联储逆回购东西中。

本年10月，就连持久报复现金是垃圾的桥水基金开创人达利欧也改口，他称不再如许认为，短期利率已适宜。“我不再认为现金是垃圾。以现有的利率和美联储缩减资产欠债表的情况，它（现金）如今几乎是中性的——既不长短常好的交易，也不长短常蹩脚的交易。 换句话说，短期利率如今是适宜的。”

在其他资产类别方面，全球股票基金本周流入63亿美圆资金，而近40亿美圆资金从债券中撤出。

本年华尔街最准的阐发师、美国银行的战略师Michael Hartnett在10月非农就业陈述后暗示，周五的数据显示，固然赋闲率攀升，但美国企业在10月份陈述了强劲的雇用和工资增长。

Hartnett估计美联储不会在通胀居高不下且赋闲率处于低位的情况下，就改变货币政策立场。2023年的赋闲情况可能会是政策转折的催化剂。美联储完毕收缩政策需要经济衰退和信贷事务，从而鞭策新的牛市。

详细来说，美银估计，因为“衰退冲击”，股市可能会在明年春季触底。在通胀、利率和美圆见顶之后，投资者应该卖出美圆，并买入30年期美国国债、高收益债券、新兴市场资产和小盘股。

美国银行设想的牛熊目标持续第七周连结在“极度看跌”程度，那是自 2008-2009年全球金融危机以来最长的时间。极度看跌凡是被视为反向目标，也就是物极必反，是一个买入信号。

Hartnett还指出，要存眷下周二美国中期选举对市场的影响。共和党人获胜将意味着更为收紧的货币政策和进一步倒挂的收益率曲线。而民主党获胜将意味着更宽松的财务政策和更峻峭的收益率曲线。目前的形势是，民主党可能会失去在寡议院的大都席位，该党正在寻求连结对参议院的微弱控造。