Wx2238 2021-10-13 414 0
石油价格本年可谓是一路上涨，目前市场遍及都预期油价还会继续攀升，次要原因在于全球经济苏醒带来的需求苏醒以及此前的低库存将刺激油价上涨。
此前，一些阐发师和投资者曾预测，石油需求永久不会从疫情中完全恢复，或者油价将连结在更暖和的程度。例如，方舟投资公司(ARK Invest)的开创人“木头姐”凯西•伍德(Cathy Wood)就曾预言，在她的有生之年，油价将永久不会上升至每桶70美圆。仅仅几个月后，油价就打破了每桶80美圆。
此前，在2020年的中疫情封锁招致短期内石油需求下降，许多石油公司，从OPEC+国度的国度石油公司到石油巨头和独立钻井公司，都削减了他们的勘探预算。从久远来看，跟着经济的苏醒，需求的恢复。那种投资不敷确实会招致供给问题——跟着企业和国度对新石油根底设备的投资削减，现有油井产量下降会给将来的供给带来压力。
同时，因为全球天然气价格居高不下，出格是在欧洲和亚洲，在某些情况下，天然气消费将转向石油消费，例如，通过燃烧石油而不是燃烧天然气发电。一些阐发人士预测，那可能会使石油日消耗量增加至200万桶，次要因为在一些市场上，天然气的交易价格过高，若是可能的话，人们将很大水平将希望转向石油。在那种投资不敷与需求强劲苏醒相婚配的情况下，油价本年迄今大幅反弹也就层见迭出了。高盛预测油价可能在本年岁尾攀升至90美圆，其他公司则认为油价可能进一步攀升。
目前，许多能源公司的估值仍然十分低，许多投资者在那一范畴投资不敷。鄙人文中，我们将展现5个目前估值相对较低的能源公司，它们在此次石油牛市中可能会有不俗的股价上行潜力。
加拿大天然资本(CNQ.US)
加拿大天然资本公司是一家油砂消费商，从汗青数据回忆，该公司资产欠债表的表示安定，自在现金流也充沛。即便在2020年油价崩盘跌至负数期间，该公司也不断有着正的自在现金流。而在本年跟着油价大涨，公司很可能产生大量的自在现金流。
在本年上半年，该公司经调整后的的现金流为58亿加元(折合46亿美圆)，跟着能源价格在过去几个月的大幅攀升，下半年应该会更进一步上升。即便连结上半年的现金流程度，关于一家估值仅为470亿美圆的公司来说，年现金流到达超越90亿美圆，那也是将是极具投资吸引力的。
目前，该公司的股息收益率为3.7%，高于大盘股中的大大都股票。
以目前的价格与本年的预期受益做比力，该公司市盈率仅仅为9倍，并且陪伴着全球石油需求的持续苏醒，2022年的前景以至更好。
荷兰皇家壳牌石油公司(RDS.A.US)
固然有概念认为，荷兰皇家壳牌公司已经不再被视为一家单纯的石油和天然气公司，因为该公司目前将重心转向电力和可再生能源。然而，该公司仍然是一家极详细量的传统能源公司。
该公司估计，将来石油和天然气的产量将以1%-2%的速度下降。极低的下降速度，意味着在可预见的将来，该公司的盈利仍将高度依赖于油气价格。并且，该公司拥有相对较大的天然气和液化天然气营业，而在目前天然气价格飘升或将使该公司获得显著收益。
该公司估计，TTF基准荷兰天然气的价格每上涨1美圆，将会让公司获利超越1.5亿美圆。而TTF的价格在第三季度上涨了超越18美圆，在其他前提稳定情况下，或能为公司带来27亿美圆的利润。
同时，壳牌也将是一家现金流十分充沛的公司。在本年上半年，壳牌的运营性现金流到达约200亿美圆和自在现金流到达120亿美圆。
壳牌运营性现金流和自在现金流
在油价的上涨、汽油需求的增长以及炼油厂操纵率的进步的鞭策下，有理由相信，该公司下半年的现金流数据会更进一步进步。而关于一家估值1800亿美圆的公司来说，每年200亿美圆以上的自在现金流似乎也颇具投资吸引力。壳牌供给的股息收益率略高于4%，而仅按照本年的盈利所预估的市盈率约为9倍，股价相对来说比力廉价。
埃克森美孚(XOM.US)
埃克森美孚(Exxon Mobil)将是估值过低的大型石油公司。2019年新冠疫情发作之前，埃克森美孚每股股价估值超越了80美圆。而目前石油和天然气的价格远高于2019年，但埃克森美孚的股价仍在60美圆以下。同时，埃克森美孚似乎不会在可预见的将来停行开采石油和天然气，所以该公司将从当前的高油价的市场情况中收获颇丰。
基于本年盈利预期，埃克森美孚的市盈率为13倍，但同样，股价可能过低。而且，有阐发师估计，明年该公司每股收益将增长10%。若按2022年收益来计算，市盈率则为12倍，因而，有概念认为目前股价可能过于守旧。
目前埃克森美孚的股息收益率为5.6%，在当前高油价的大情况下，公司的现金流应该是有包管的。究竟结果，在2020年油价狂跌的情况下，该公司以至都没有削减股息。
康菲石油(COP.US)
康菲石油公司是一家较为地道的上游石油公司，更高的油价天然会鞭策公司的盈利。比来，它收买了壳牌在美国页岩油主产区二叠纪盆地（Permian）的所有资产，可谓时机不错。那笔交易进一步进步了康菲的石油产量，但在此之前，该公司就已经在高油价中获利。
得益于较低的成本，该公司即便在本年上半年(均匀油价远低于当前程度)时，也有着可不雅的现金流:
康菲的现金流在上半年中持续稳健提拔
康菲在第二季度的营运现金流超越40亿美圆，而自在现金流到达了30亿美圆，虽然但是其时每桶石油价格均匀仅为50美圆。跟着油价来到较高的位置，该公司的盈利很大可能会在第三季度和第四时度中继续飙升，因而康菲的自在现金流在本年下半年可能会相当强劲。
固然康菲石油并没有很高股息收益率，但那仍远远超越了目前大盘中的大大都股票的程度。
康菲的办理层更喜好通过股票回购的体例将收益派发给股东，从过去一年的股价表示来看，那或许一个不错的决定。投资者能够预期该公司将来会有更多的股票回购，而股息也很可能会继续增加。基于明年的收益，康菲石油的市盈率为12倍，但因为近期油价上涨势头强劲，因而可能存在估价过低。
EOG能源(EOG.US)
EOG能源是一家页岩油公司，固然该公司的股息收益率其实不高，仅为1.8%，但EOG的股息增长却表示的十分可靠——近5年内的股息增长率高达19%。
EOG在过去一年中(从2020年第三季度至2021年第二季度)的本钱回报率为12%，那段期间的均匀WTI原油价格仅仅为52美圆。跟着油价自第二季度末以来攀升至每桶80美圆以上，那一目标将或将呈现较大的增长。
EOG在第二季度有超越10亿美圆的自在现金流，估计在第三季度和第四时度那一目标将再次大幅攀升。按目前股价预算，EOG的估值仅为530亿美圆，因而股价还处于低估的程度。
并且，该公司债务处于仍较低的程度(第二季度末净债务为13亿美圆，如今可能已经接近于0)。因而，做为一家生长型公司，有概念认为，该公司在2022年中的自在现金流和可能会超越50亿美圆。
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