前财长萨默斯炮轰美联储

11月10日，美国前财长拉里 萨默斯（Larry Summers）在伦敦政治经济学院（LSE）举行的演讲中，对美联储宽松的货币政策发出猛烈报复，并对通胀上行风险发出警告。同时，萨默斯估计，将来若干年，全球金融市场都将在经济迟缓增长与现实利率走低的过程中表示挣扎。

在演讲中，萨默斯暗示：

“当前美联储的放水规模是2008年金融危机后的5-10倍，如斯大规模的财务刺激办法以及非同寻常的货币政策，使得从市场价格反映的情况看，经济将回归持久停滞形态。换种说法描述那个情况即是，日本化。”

“日本化”的第一表征为活动性陷阱的呈现，那会招致货币政策的失灵。那一词语经常被经济学家拿来描述经济持久停滞和通货收缩的情况，凡是陪伴着高赋闲率、现实利率接近于零、经济活动疲软以及央谋杀激办法（包罗量化宽松）等表示。

此前，在承受《国际经济》杂志的一次采访中，萨默斯就已对鲍威尔指导的美联储表达过不满，对美联储为了实现政府政策目的而耽误宽松的货币政策，轻忽通胀办理那一情况表达了强烈训斥。他暗示：

“现在的美联储老是在讨论一些与通货膨胀或者赋闲无关的挑战，如天气变革等。那些中央银行的官员们回绝采纳办法，先发造人地对通胀停止办理，他们只晓得期待，什么工作也不做，眼看着现在通胀发作。”

萨默斯的警告

早在2013年，萨默斯就曾对现在的情况发出预警。他暗示：

“在金融危机的几年后，我得出了一个结论，工业化国度的次要问题之一将是储蓄过剩和投资不敷”

同时，他解释道：那种情况的发作将会招致极低的现实利率、经济低迷、高杠杆和资产价格膨胀，而极低的借贷成本又将增加另一场金融危机的风险。

萨默斯称，2013年之后的情况也印证了他的假设。尔后几年美国预算赤字大幅增加，利率大幅下降，资产价格远高于预期，然而增长却远低于预期。

同时，他还警告了因现实利率过低形成的资产泡沫和本钱设置装备摆设不妥风险：

“极低的利率为僵尸企业加杠杆和苟延残喘供给了极大的便利，也为资产泡沫的延续奠基了根底。如今我们就已经看到了良多投契风险的证据，极低或者负的现实利率是很有问题的。”

（华尔街见闻注：极低的现实利率使得借贷成本大幅降低以至为负，会使得市场上充满大量投契性的“热钱”。）

美联储不做为，通胀过高引发寡大佬报复

从美联储的职责来看，其首要职责就是促使通胀维持在2%摆布，然而，本年美国通胀居高不下。

华尔街见闻此前提及，10月通胀CPI同比大涨6.2%，创31年以来新高；另一边，于2002年被美联储采用为权衡通货膨胀的次要目标的核心PCE物价指数，在本年9月较去年同期上升3.6%，也位于近30年更高位。

此前，美联储将通胀定性为“暂时的”，随后，因为美国通胀压力无法自行消解，美联储主席鲍威尔将对通胀的描述改为“令人沮丧的”。

关于美联储主席鲍威尔对通胀的“不做为”的行为，浩瀚大佬纷繁表达了不满。

11月11日，桥水基金的开创人 Ray Dalio 便向市场敲响了警钟，在美国通胀创1990年以来新高之际他警告称：投资组合的价值增长其实不实在地意味着财产的增长。人们误认为，资产价格上涨意味着本身正变得富有，他们轻忽了本身的购置力正在被（通胀）所侵蚀。他认为，认为，本轮通货膨胀的产生很简单，就是源于政府印钱。

“此时 1) 政府印造了更多的钱，2) 人们得到了更多的钱，3) 产生了更多的购置，从而招致了更多的通货膨胀。”

此前，亚特兰大联储主席 Raphael Bostic 就对美联储将通胀定性为“暂时性的”的说法颇为不满，他暗示：

“用‘暂时性’来描述美国的通胀是一句脏话。”

绿光基金开创人 David Einhorn 就认为美联储没有胆量匹敌通胀的原因是：鲍威尔没有胆量面临匹敌通胀可能带来的新一轮衰退。对此，在10月20日，他猛烈地报复到：

“鲍威尔对通货膨胀毫无做为，他不只没有勤奋匹敌通胀，相反，他不断对峙造造通胀的政策。”