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全球最悲观的对冲基金

Wx2238 2021-11-12 178 0


Russell Clark Investment Management 原名骑士本钱,被誉为全球最灰心的对冲基金,原因是该机构的掌舵人Russell Clark 在十年前决定,他的基金只做纯做空交易。那是行业中闻所未闻的工作,并且他在大部门时间里都做到了。

在比来十年中,除了2016年,Russell Clark 尽力实现持续的月度正收益,并且几乎每年都盈利。但2019年关于Russell Clark 来说是一个及其不友好的年份,他的对冲基金丧失了惊人的35%,基金规模因而缩水了75%,以致于他从未从此次庞大的丧失中缓过来。

2020岁首年月,美股大跌帮忙该Russell Clark Investment Management 在几个月内增加了财产,但一千封赎回信的力量迟缓而不变的将该基金推向了如今的结局。过去十年,Russell Clark 英勇地与美联储和所有其他央行抗争,末于认输了。

Russell Clark Investment Management 的本钱从2015年的17亿美圆降至1.19亿美圆,Russell Clark在给投资者的最初一封信中写道“在履历了几年动乱的市场,以及政治而非经济对市场的影响越来越大之后,我决定,更好的法子是让董事会同意完毕基金,并返还资金。”

截行到目前为行,Russell Clark Investment Management本年收益为-2.6%,10月收益为-5.3%。

Russell Clark 在最初至客户的信中解释称:

在履历了几年动乱的市场,以及政治而非经济对市场的影响越来越大之后,我决定,更好的法子是让基金董事完毕基金并返还本钱。

我从2011年到2016岁首年月所获得的胜利,很大水平上源于提出了一个似乎没有人会问的问题,即为什么日元和日本 *** 债券在发作危机时会反弹?显而易见的谜底是,来自日本的本钱活动将在它们流入的地域缔造一个牛市,然后当日本撤回本钱时,它将缔造一个熊市,凡是陪伴着庞大的货币颠簸。

有了那一察看,再加上对商品市场的阐发,我们构建了一个次要是做空新兴市场和做多债券的投资组合。 自2016年以来,利用与上述不异的阐发,日本的本钱流几乎完全流向美国,而且比以往任何时候都要大一个数量级。然而,美国股市仍然强劲,日元仍然疲软,汇率颠簸已被载入史册。当然,我问本身为什么会如许。为什么在25年的大部门时间里,一个运行如斯优良的模子停行了工做?

显而易见的谜底是央行主导的量化宽松。但对我来说,单凭那个谜底似乎是不敷的。日本多年来不断处于低利率形态,但仍遭到股票和货币极度颠簸的困扰。那一谜底的另一个问题是,本年呈现的通胀大幅飙升应该会招致股市更大的颠簸,出格是在央行收回量化宽松方案的情况下。

那就是我偿还本钱闭幕基金的原因。市场如今已经成为一种政治选择。美国市场根本上是押注于美联储无法进步利率,而国会也无法监管大型科技企业或进步公司税率。给我一个经济问题,然后我就能准确地估量风险。给我一个政治问题,我其实不能比任何人晓得的更多。

所以,我认为是时候退一步,想想我们要去哪里,然后在我看到我的技能组合的时机时再回来。也许永久不会,但我对此暗示思疑。生活中独一稳定的是变革。 那将是我的最初一份时事通信,我要感激你们的撑持,并祝你们在将来一切顺利。从小我角度来看,我方案继续停止研究,所以请留意我将来的条记。

Russell Clark 在澳大利亚堪培拉出生并长大,于2019年收买了骑士本钱的控股权。他于2006年参加骑士本钱,并于2010年起头运营该公司的旗舰基金。现在,他拥有二十多年前的投资经历。曾经在悉尼瑞银集团(UBS Group AG)练习,在2000年交易科技股发家,并将最后的几笔薪水购置5只互联网股。跟着科技泡沫的幻灭,此中四只跌到了零,另一只跌了一半。

市场可能需要像 Russell Clark 如许的人,只是很遗憾,市场再也不克不及像以前一样有他在场


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