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造车新势力格局生变

Wx2238 2021-11-12 81 0


本年二季度以来,国内乘用车市场接受较大压力,同比销量呈现负增长。10月乘用车市场零售到达171.7万辆,同比下降13.9%。而与之相对,新能源汽车维持了销量的持续大幅增长。

据乘联会数据,本年10月,我国新能源乘用车零售销量到达32.1万辆,同比增长141.1%;1-10月新能源车零售213.9万辆,同比增长191.9%,对燃油车市场构成了较强的替代效应。

此中,10月新能源车国内零售渗入率到达18.8%,较2020年的5.8%有显著提拔,汽车电动化的趋向已势不成挡。值得一提的是,乘联会在最新的10月阐发陈述中还出格提到,新权力车企销量同比和环比表示总体较好,尤其是哪吒、威马、零跑等浙江省的二线新权力逐渐兴起。

现在,新能源车在行业整体向好的趋向下仍呈现供应决定需求的形态。而在面对“缺芯”、原质料涨价、海运费上涨等多重因素的影响下,造车新权力的合作格局也呈现了戏剧性分化。

蔚来“落伍” 新权力格局生变

11月10日,做为造车新权力三巨头“蔚小理”之一,蔚来(NIO.US)率先发布了其Q3财报。

财报显示,2021年三季度,蔚来实现总营收98.05亿元(人民币,下同),同环比别离增加117%、16%,超越市场预期的93.16亿元;实现毛利19.93亿元,同比增长240.3%,环比增长26.6%;三季度,公司净吃亏8.35亿元,同比收窄20%,环比扩大42%。

若从公司过往各季度业绩表示来看,蔚来的净吃亏率于近两个季度呈现持续下滑。那背后,则是公司在研发费用、市场营销、销售和一般行政收入上的投入加大。

据智通财经APP领会到,三季度,蔚来研发费用达11.9亿元,市场营销、销售和一般行政收入达18.2亿元,占收入比重别离达18.61%、12.17%。此中,研发费用增加次要表现在ET2.0车型和主动驾驶手艺研发,市场营销、销售和一般行政收入增长则源于销售办事收集及团队规模的进一步扩张。

整体来看,公司业绩固然于近两个季度净吃亏呈现环比扩大,但整体连结平稳,同比数据也改善显著。而比拟之下,公司在汽车交付量表示的大幅颠簸,则更遭到存眷。

本年三季度,蔚来实现汽车交付量为24439辆,此中包罗5418辆ES8、11271辆ES6和7750辆EC6,同环比别离增长100.22%、11.61%。而相较公司9月破万的10628辆月交付量,蔚来于10月的交付量呈现骤降,达3667台。

对此,蔚来相关负责人暗示,公司10月交付下滑次要与江淮蔚来工场停线革新晋级有关,目前该产线已于10月下旬逐渐恢复活产。受此颠簸影响,公司所给出的四时度交付指引也显得相对守旧,估计2021年Q4汽车交付量为23500-25500辆,与三季度根本持平。

做为“蔚小理”三巨头之一,蔚来交付量的大幅“落伍”也引来市场关于新权力合作格局生变的解读。在各造车新权力公布的最新交付数据中,蔚来交付量的大幅下滑使其在10月交付量的排名中落至第五位,小鹏、哪吒、抱负、威马则别离以10138辆、8107辆、7649辆、5025辆的月交付量排名前四。

值得一提的是,在最新的10月造车新权力交付情况中,名不见经传的哪吒汽车以8107辆单月交付量敏捷滑升至行业第二,实现294%的同比增长;此中,1-10月累计交付也实现同比398%到达近5万辆,由此也有人将其与三强并称为“四大天王”。

以现今行业格局来看,除“蔚小理”除了面对哪吒、威马、零跑等二线新权力逐步兴起外,群众、比亚迪、吉利等传统汽车造造商在新能源赛道的发力也对那一行业格局构成了新的变量因素。

能够看到的是,二线新权力近期在交付量上和本钱市场频频释放利好,传统车企也进一步丰硕产物线,并操纵平台化优势实现降低成本。那一布景下,新权力合作格局变革正波澜暗涌。

两轮“缺芯”后 行业正迎来需求回补

在那场新一轮的新能源拉锯战中,全球疫情、“缺芯”也成为了加剧行业分化的催化剂。应对行业面对的配合难题,各家车企也因关于芯片及其他零部件的库存深度差别,所遭到影响的水平和时间长度也有所差别。

继蔚来因芯片采购受阻而成为中国首家受芯片欠缺潮影响被迫停产新能源车企后,抱负汽车也曾对外发布通知布告,受马来西亚疫情影响,公司毫米波雷达供给商所接纳的公用芯片严峻减产,从而公司对三季度车辆交付量预期停止响应下调。

为此,各家车企也采纳差别应对计划以缓解那一供给链窘境。例如,抱负汽车应对芯片欠缺停止提早囤货,小鹏汽车也与芯片、Tier1厂商达成合做协议、对外投资并与 *** 停止芯片结合采购等。

回忆本轮新能源芯片欠缺的核心环节,马来西亚做为全球半导体财产链的重要一环,在占据全球80%份额的次要车规级芯片供给商中,大大都MCU芯片的封拆加工便在马来西亚。而跟着本年6月疫情加剧马来西亚被迫封国,英飞凌和意法半导体等不能不暂停部门消费。

目前,跟着马来西亚9月以来疫情增速放缓,半导体产能操纵率也迎来逐步恢复。有媒体报导,马来西亚晶圆厂设备供给商9月末的均匀产能操纵率已恢复至89%,8月末仅为51%。

关于四时度瞻望,天风证券认为,跟着芯片产能供应有所缓解,市场需求将得到部门释放。进入四时度,主机厂及经销商起头冲量,跟着供应满足度进步,估计Q4汽车销量环比Q3将有明显改善。与此同时,原质料价格、海运费等也已于高位企稳以至部门回落,零部件板块有望迎来戴维斯双击。

而将目光拉至更长,中信证券则估计,芯片供应在“晶圆端”和“封测端”两轮芯片欠缺后将于2021 Q4至2022 Q2迎来需求回补。此中,估计2022年新能源汽车销量维持高增速,全年销量达480万辆,需求回补将成为2022年的主旋律。


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