Wx2238 2022-11-08 194 0
白酒崇奉摆荡。
“若是你沉沦曾经的金融地产白酒互联网，你感触感染到的中国经济，就是黄昏；若是你把目光放到高端造造，就会发现中国经济充满活力和希望。”11月7日，半夏投资开创人李蓓一文《站在新一轮牛市的起点》在社交媒体中疯狂传布，关于白酒板块李蓓给出了上述概念。
从三季度调仓情况来看，感触感染到“白酒黄昏”的基金司理不行李蓓。
三季度公募明星基金司理易方达张坤、银华基金焦巍、景顺长城刘彦春均对旗下基金持有的白酒股停止了减持。而私募对白酒的持仓调整同样猛烈，来自北京的老牌私募浦来德资产的董事长庞剑锋更是在11月2日公开颁布发表：“放弃对白酒板块的坚守，全面转向量化对冲战略”。
有人清仓白酒：客户体验欠安
受疫情影响，比来几年消费板块已现疲软。Choice数据显示，截至11月7日收盘，食物饮料指数（801002.EI）下跌24.20%，白酒指数跌幅相差无几，跌幅到达25.65%。
从个股表示来看，除了金种子酒（600199.SH）连结了43.70%的涨幅，其余白酒股年内均有差别水平下跌。此中水井坊（600779.SH）、酒鬼酒（000799.SZ）跌幅超越40%，*ST皇台（000995.SZ）和舍得酒业（600702.SH）跌幅别离到达了39.55%和37.66%，茅五泸则别离下跌-26.48%、-32.12%、 -27.96%。
关于白酒股来说，10月份的传说风闻更是再度刺激股价，当月泸州老窖下跌32.22%，贵州茅台下跌27.90%，古井贡酒（000596.SZ）下跌27.54%。
11月2日，浦来德资产的董事长庞剑锋暗示，本身将放弃对白酒板块的坚守，全面转向量化对冲战略。理由是以白酒板块为代表的大盘绩优股，在没有根本面利空也没有前期大幅拉升的情况下大幅下跌，对浦来德基金形成了较大危险，给广阔基金持有人带来了欠好的体验。固然本身对优良白酒企业的持久股价仍然有自信心，但是逃求好的客户体验，是公司存在的意义，客不雅前提不允许基金再履历大幅颠簸，那也公司要将绝大部门基金转为量化对冲战略的原因之一。
私募排排网数据显示，浦来德资产成立于2010年，2014年在基金业协会存案成为私募办理人，目前办理规模10-20亿元，全人员工12人，庞剑锋持有公司61.78%股份，是公司实控人。
关于能否是来自客户的压力抛售白酒股，以及对白酒股的操做是减仓仍是清仓，庞剑锋在承受采访时暗示，客户的压力是次要方面。客户体验欠好，次要是产物净值颠簸太大。颠簸大，次要是源自较高行业集中度的主不雅投本钱身不免存在的公司业绩的不确定性、政策的不确定性、投资者预期的不确定等多方面的不确定性。任何一个方面的超预期的变革，城市引发大颠簸，以至大回撤，招致客户体验欠安。基金公司供给的是理财办事，当然要把客户体验放在第一位。
不外庞剑锋也暗示，固然目前对白酒是停止了清仓，并不是代表本身不看好那个行业，而是不看好主不雅投资。
有人坚守茅台：净值和股价共呼吸
跟着贵州茅台（600519.SH）发布三季报，前十大股东也随之浮出水面，重仓茅台近4年的两家百亿私募金汇荣盛和瑞丰汇邦选择继续加仓，而前者已经持续2个季度加仓，后者则持续6个季度加仓。
单论持仓茅台的市值，两只基金就超越了百亿规模。通联数据显示，截至三季度末，金汇荣盛三号加仓108.63万股茅台，持有748.76万股，期末持仓市值140.20亿元，位列第七大畅通股东；瑞丰汇邦三号加仓11.33万股，持有641.00万股，期末持股市值120.03亿元，位列第八大畅通股东。
瑞丰汇邦三号成立于2017年12月，自2018年四时度就初次呈现在贵州茅台的前十大畅通股东之列，其时持股数量为359.13万股，市值约21.19亿元。从此之后，茅台成为了该基金当之无愧的“心头好”，其实不断加仓茅台。
2019年二季度，该基金加仓茅台1万股，2019年三季度加仓茅台4.5万股。在茅台股价涨势最为凶猛的2020年，该基金加大了关于贵州茅台的投资力度。2020年一季度加仓了38.91万股，二季度加仓了4.94万股，三季度加仓了6.5万股。
2021年二季度和三季度，瑞丰汇邦三号一鼓做气加仓了贵州茅台13.75万股和80.53万股。去岁尾，该基金对茅台的持股市值打破百亿元，到达110.02亿元，其所在的私募瑞丰汇邦也迈入百亿私募的阵营。
2019年二季度金汇荣盛三号才初次现身茅台前十大畅通股东。但早在2020年四时度对茅台的持仓市值就到达98.32亿元，接近百亿市值。尔后更是一路加仓，此中本年三季度更是加仓茅台108.63万股。
那两只重仓茅台百亿以上的私募基金的净值走势和茅台股价呈现出明显趋同。以瑞丰汇邦三号为例，2019年7月1日—2021年2月19日，茅台股价涨幅到达了152.91%；同样在那段时间内，瑞丰汇邦三号净值涨幅高达133.77%。
尔后贵州茅台股价起头震荡下跌，截至11月8日跌幅达41.57%，同期间瑞丰汇邦三号净值跌幅也到达了30.14%。
“不把鸡蛋放在一个篮子里是一种战略，押宝单只股票则是另一种战略。前者可分离风险，后者则能完全享遭到股票上涨的盈利，但也需接受更大的风险。”一位私募基金司理暗示。
不外从金汇荣盛和瑞丰汇邦三季度继续加仓茅台的选择来看，似乎坚决了与茅台股价共呼吸的选择。
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