美联储9月加息75个基点概率提高

　　美7月非农数据远超预期美联储9月加息75个基点概率进步，贵金属期价或震荡偏弱。

　　一、行情回忆

　　隔夜国际贵金属期货遍及收跌，COMEX黄金期货跌0.8%报1792.4美圆/盎司，COMEX白银(20.11, 0.27, 1.34%)期货跌1.3%报19.86美圆/盎司。上周，COMEX黄金期货涨0.59%，COMEX白银期货跌1.67%。

　　上周整周，上期所黄金期货主力合约收涨1.3%，报391.1元/克，白银期货主力合约收涨0.18%，报4470元/千克。

　　二、根本面数据

　　上一交易日上期所黄金库存3171千克，较前一交易日持平；上期所白银库存1467吨，较前一交易日+18吨。

　　上一交易日COMEX黄金库存2959万金衡盎司，较前一交易日-10万金衡盎司；COMEX白银库存33506万金衡盎司，较前一交易日+133万金衡盎司。

　　上一交易日SPDR黄金ETF持仓999.16吨，较前一交易日-1.16吨；SLV白银ETF持仓15107.35吨，较前一交易日持平。

　　上周COMEX黄金非贸易净多头持仓为124326张，较此前一周+31636张；COMEX白银非贸易净多头持仓为974张，较此前一周+5474张。

　　上周五美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨17.7个基点报3.236%，10年期美债收益率涨13.9个基点报2.832%；美圆指数涨0.78%报106.57。上周五美国三大股指收盘涨跌纷歧，道指涨0.23%报32803.47点，标普500指数跌0.16%报4145.19点，纳指跌0.5%报12657.56点。上周，道指跌0.13%，标普500指数涨0.36%，纳指涨2.15%。

　　上一交易日WIND光伏指数报5235.21，跌0.51%；电子元件指数报7609.68，涨2.27%。

　　三、综合阐发

　　美国7月非农就业新增52.8万人，创2月以来更大增幅，远高于经济学家预期的25万人。同时，美国赋闲率小幅降至3.5%，创2020年2月以来新低。均匀时薪环比增长0.5%，同比增长5.2%。此前，英国央行颁布发表加息50个基点至1.75%，为自1995年以来更大幅加息，也是2008年12月以来的更高利率。虽然在美联储7月加息75个基点落地契合市场预期后美联储主席鲍威尔在新闻发布会上颁发了另一次大幅加息取决于数据，在某个时间点放慢加息节拍可能是适宜的“鸽派”言论。但现实上，美国通胀仍然高烧不退，相较经济衰退方面的担忧，美联储显然将匹敌通胀放在首要低位，固然美国第二季度GDP年化环比萎缩0.9%，为持续第二季度陷入萎缩，且经济增长预期明显下调，但美联储官员近期仍然颁发了相较此前议息会议后的新闻发布会上的较为“鹰派”的言论。美联储戴利暗示，美联储在匹敌通胀方面“远未完成”。

　　美联储梅斯特也暗示，9月份美联储可能加息75个基点也不是没有事理的。尤其是最新数据表白，美国7月ISM非造造业PMI为56.7远超预期，创比来三个月新高，美国经济韧性仍存；最新公布的7月非农就业数据也远超预期，数据出炉后市场预期美联储9月将加息75个基点的概率超越加息50个基点。因而在近期美联储官员“鹰派”言论频现、美联储仍将维持较快加息节拍的布景下，美圆指数及美国现实利率中持久仍存上行空间，或赐与金价(1793.94, 2.74, 0.15%)下行压力；但同时也要留意近期地缘政治场面地步变革引发的避险情感以及美国短期通胀形势仍然严峻对黄金价格的支持感化。